Исследование ЦБА: связь между ценами на импортируемые продукты и внутренней инфляцией в Азербайджане

Динамика цен на импортируемые в Азербайджан продовольственные товары может примерно за два месяца заранее сигнализировать о формировании продовольственной инфляции в стране.

К такому выводу пришли сотрудники Центрального банка Азербайджана (ЦБА) Тамкин Нуриев, Айгюн Гараева и Гюльзар Тахирова в исследовании «Построение и прогнозирование индекса цен на импортируемые продовольственные товары в Азербайджане».

В рамках исследования для более точного отслеживания изменения цен на импортируемое продовольствие был разработан Индекс цен на импортируемые продовольственные товары (IFPI). Он сформирован на основе данных примерно 800 тысяч таможенных операций за период с января 2018 года по февраль 2026 года. Эти сведения были отобраны из около 16 миллионов необработанных импортных операций.

Новый индекс разработан с учетом структуры потребительской корзины и включает 34 основные категории товаров и 44 вида продукции с высокой степенью импортной зависимости. По мнению авторов, такой подход позволяет снизить проблему агрегирования, характерную для традиционных показателей импортных цен, рассчитываемых по широким товарным группам, и точнее оценивать влияние внешних ценовых изменений на внутреннюю стоимость продовольствия.

Одним из основных результатов исследования стала выявленная опережающая связь между IFPI и официальным индексом потребительских цен (CPI) на продовольствие. Согласно расчетам, коэффициент корреляции между двумя показателями достигает 0,81 при двухмесячном лаге. Это означает, что изменения цен на импортируемое продовольствие могут примерно за два месяца заранее указывать на последующую динамику продовольственных цен внутри страны.

В исследовании также отмечается преимущество IFPI с точки зрения сроков получения информации. Таможенные данные становятся доступными в среднем через 20-25 дней после окончания отчетного месяца, тогда как данные Государственного комитета по статистике по продовольственному CPI обычно публикуются через 10-15 дней после окончания месяца. Таким образом, после формирования IFPI за определенный месяц он может обеспечить информационное преимущество примерно в 6-7 недель по сравнению с публикацией официального показателя продовольственного CPI за два последующих месяца.

Авторы исследования также разработали подход к прогнозированию цен на импортируемое продовольствие с использованием моделей машинного обучения. По их данным, при сравнении с традиционными линейными моделями такой подход показал более высокие результаты прогнозирования.

Существенное влияние на динамику цен на импортируемое продовольствие оказывают также мировые цены на продукты питания, энергоносители и удобрения. Согласно исследованию, корреляция между IFPI и глобальным индексом продовольственных цен Продовольственной и сельскохозяйственной организации ООН (ФАО) составила 0,70, с ценами на удобрения - 0,66, а с ценами на природный газ - 0,62.

Авторы отмечают, что продовольственные товары составляют около 43 процентов потребительской корзины в Азербайджане. Поэтому более точное и своевременное отслеживание внешних ценовых шоков имеет важное значение для прогнозирования продовольственной инфляции и общих инфляционных процессов.

В исследовании говорится, что разработанный индекс и его прогнозы могут быть интегрированы в более детальные модели прогнозирования продовольственной инфляции ЦБА. Это, по мнению авторов, позволит раньше выявлять тенденции изменения цен на продукты питания и повысить точность общих инфляционных прогнозов.

Авторы также подчеркивают, что в экономиках с высокой импортной зависимостью важно не только отслеживать международные ценовые показатели, но и разрабатывать более детальные индексы, показывающие, каким образом внешние ценовые шоки передаются на внутренние цены через конкретные товары и структуру потребительской корзины.