McKinsey & Company: Мы не видим достаточного числа инвесторов на рынке капитала Азербайджана

На рынке капитала Азербайджана на сегодняшний день требуется увеличить число инвесторов.

Как передает корреспондент Caliber.Az, об этом заявил партнер McKinsey & Company Илья Архипов.

«Мы не видим достаточного числа инвесторов на рынке Азербайджана. Например, в Грузии, которая опережает Азербайджан вдвое, торгуются акции 28 компаний. В Азербайджане, по нашим данным, возможно, уже 37 компаний, но рынок при этом остается гораздо менее активным. А когда мы анализируем, кто именно инвестирует, становится ясно: проблема не в числе эмитентов, а в числе инвесторов и ликвидности», — сказал Архипов в пятницу на Финансовом инвестиционном форуме.

По его словам, в Азербайджане на рынке в основном действуют розничные инвесторы, но их в пять раз меньше, чем в Пакистане (относительно численности населения), в Египте — в 30 раз, в ЮАР — в 50 раз.

«Хотя наблюдается определенный рост, пока рынок не двигается вперед. Когда мы смотрим на цифры и сравниваем с другими развивающимися странами или региональными лидерами, такими как Узбекистан, Грузия и Казахстан, становится ясно, что Азербайджан пока не там, где должен быть. И речь не об абсолютных объемах, а о соотношении к ВВП, где мы анализируем глубину рынков капитала и капитализацию разных классов активов. Азербайджан, очевидно, отстает от Гонконга в 100 раз и от Южной Африки — в 40 раз. Даже на региональном уровне Азербайджан находится далеко позади: от Узбекистана и Грузии — примерно в 2 раза, от Казахстана — в 7 раз», — подчеркнул он.

По словам Архипова, для нормального функционирования рынка и для того, чтобы Азербайджан развивался так, как должен, все элементы (акции, долговые бумаги, деривативы и альтернативные продукты, а также торговые площадки, посредники, биржи, компании по управлению активами) должны достичь зрелости и поддерживать друг друга, обеспечивая ликвидность и объемы торгов.

«Капитальные рынки — это целая экосистема, и в Азербайджане для ее роста нужны не только эмитенты, но, прежде всего, институциональные инвесторы и широкий спектр инструментов», — сказал он.

Акипов также заявил, в Азербайджане активных институциональных инвесторов очень мало.

«Именно институциональные игроки первыми приходят на рынок, создают доверие, обеспечивают ликвидность, стабильность и глубину рынка, а затем подтягиваются и розничные инвесторы. Если пойти дальше, становится видно, что Азербайджан также отстает по доступности рыночных продуктов. Доступность продуктов способствует глубине и стабильности рынка», — пояснил он.

Особенно важны, подчеркнул Архипов, деривативы — они обеспечивают стабильность и привлекают инвестиции в базовые активы. Грузия уже располагает частными фондами прямых инвестиций, Казахстан предлагает деривативы.

«В Азербайджане такие инструменты только начинают появляться: были выпущены «зеленые облигации», появляются частные фонды. Но чтобы появился широкий спектр продуктов, необходимо наличие ликвидности в базовых инструментах — акциях и облигациях», — добавил Архипов.

По его словам, Азербайджану необходимо добиться хотя бы двукратного, а в идеале — семи- или десятикратного роста рынка в краткосрочной перспективе, пояснив, что это не вопрос количества эмиссий — проблема кроется в капитализации.

Хейраддин Насирзаде