Финансовый маршрут 2026

Оборона, поддержка людей и устойчивый экономический

Парламент продолжает работу над проектом государственного бюджета на следующий год, рассматривая ключевые направления доходной и расходной части казны. В центре внимания - укрепление оборонного потенциала и обеспечение национальной безопасности, приоритетное финансирование социальных программ, а также дальнейшее развитие хозяйственного потенциала страны.

Согласно проекту закона, доходы государственного бюджета на следующий год планируются на уровне почти 38,6 млрд манатов, в то время как расходы прогнозируются чуть более 41,7 млрд. Основную часть доходов составляют централизованные поступления - на долю денежных средств в едином фонде государства приходится свыше 37,8 млрд манатов, тогда как местные бюджеты формируются из почти 760 млн манатов. Расходы также сосредоточены преимущественно на централизованных направлениях, а местные траты едва превышают 750 млн.

Для покрытия дефицита и реализации стратегических программ в финансовом маршруте страны предусмотрены возможности внутреннего и внешнего заимствования: верхний предел внутреннего долга установлен на уровне 2 млрд манатов, а внешний лимит втрое выше. Дополнительно на будущий год определен максимальный объем государственных гарантий в размере 3 млрд манатов, что создает дополнительный ресурс для поддержки ключевых проектов и инициатив, не создавая чрезмерной нагрузки на бюджет.

Таким образом, принятый во втором чтении проект главного финансового документ страны открывает дорогу к последовательной и прозрачной реализации намеченных программ. Он не только закрепляет денежную базу для приоритетных направлений, включая оборону, социальную поддержку и развитие освобожденных территорий, но делает ставку на системную и предсказуемую среду для экономических субъектов и инвесторов. Наконец, бюджетная карта определяет оптимальные инструменты внутреннего и внешнего заимствования, включая объем государственных гарантий.

Прогнозируемый умеренный дефицит бюджета, на уровне около 2,3% ВВП рассматривается как безопасный и целенаправленный инструмент поддержки ненефтяного сектора и стимулирования долгосрочного экономического роста. При этом правительство целенаправленно закладывает в бюджет расходы, превышающие поступления от налогов и пошлин, что традиционно используется как инструмент стимулирования экономики и финансирования крупных стратегических проектов, включая мероприятия по восстановлению освобожденных территорий.

Социальная направленность нового финансового документа тоже сохраняется - в следующем году расходы казны в этой сфере превысят 17 млрд манатов, что почти на полтора процента превышает прогнозируемый уровень текущего года.

При более детальном рассмотрении бюджета становится ясно, что только на статьи, связанные с социальной защитой и обеспечением граждан, планируется выделить на 121,2 млн манатов больше текущего уровня, что составляет около 2,6%. И все это наглядно демонстрирует сохраняющийся приоритет государства - поддержку наиболее уязвимых категорий населения.

Министерство труда и социальной защиты населения отмечает, что за последние семь лет финансирование социальной поддержки, включая пенсии, пособия и широкий спектр социальных гарантий, увеличилось более чем вдвое. Руководство ведомства считает это закономерным результатом многолетней системной политики, направленной на всестороннюю поддержку граждан, укрепление социальной стабильности и повышение уровня защиты нуждающихся слоев общества.

Основная причина более тщательного и детального обсуждения бюджета в этом году связана с акцентом на налоговые реформы, поскольку правительство нацелено на значительное увеличение ненефтяных доходов страны, что напрямую отражается в финансовых расчетах Министерства финансов: уже сегодня заметна нарастающая доля налоговых поступлений в структуре доходов бюджета, а прогнозы показывают, что в следующем году существенно вырастут доходы от таможенных сборов.

Особенно заметен ожидаемый рост поступлений по налогу на добавленную стоимость - он вырастет почти на четверть, а также по подоходному налогу с физических лиц, где прогнозируемый рост превышает четверть от текущего уровня; в результате налоговые органы перечислят в государственную казну на 8,5% больше сборов, что составит более 16,8 млрд манатов, обеспечивая дополнительный ресурс для реализации стратегических приоритетов страны.

Соответственно, ожидания по трансфертам в бюджет из Государственного нефтяного фонда в следующем году скромнее - всего около 12,75 млрд манатов, что заметно ниже текущего уровня в 14,48 млрд - разница почти в 12%.

Как отмечает экономист Пярвиз Гейдаров, это отражает осознанную стратегию: «Вес ненефтяных поступлений в бюджете постепенно растет, и правительство все активнее опирается на налоги и другие внутренние источники, - поясняет он. - В целом рост доходной части казны при сокращении нефтяных трансфертов свидетельствует о движении к большей устойчивости бюджета. Это уже становится устойчивой тенденцией. Например, в текущем году запланированный трансферт из Госнефтефонда выполнен не полностью, и поэтому решение снизить зависимость бюджета от этих поступлений выглядит вполне логичным и символичным».

По мнению Гейдарова, даже при высокой цене нефти увеличивать трансферты в госбюджет не всегда целесообразно: «В годы, когда доходы от сырья высоки, разумнее накапливать резервы, а финансирование государственных расходов обеспечивать прежде всего за счет внутренних, ненефтяных источников».

Основным источником экспортных доходов государства и казны по-прежнему остается нефть, и в следующем году ее цена, вероятно, не будет высокой. Заложенная в бюджете базовая стоимость в $65, по мнению ряда экономистов, выглядит «слишком оптимистичной». Важно учитывать мировую политическую обстановку и возможные колебания на нефтяном рынке к концу следующего года, подчеркивает председатель Международной ассоциации экономических исследований «Экономикс» Фикрет Юсифов.

По его словам, еще до прихода к власти президент США Дональд Трамп заявлял о планах по резкому снижению стоимости нефти на мировых рынках. Однако единственным реальным шагом стало предложение пересмотреть решение ОПЕК позапрошлого года, когда добычу сократили на 1,6 млн баррелей в сутки. В текущем году организация уже дважды отменяла это ограничение, в итоге увеличив добычу на 578 тыс. баррелей. В ближайшее время, говорит Юсифов, добыча будет полностью восстановлена:

«Ежедневно на рынок будет поступать дополнительно 1,6 млн баррелей, и это станет значительным фактором снижения цен. Несмотря на санкции против российского экспорта, США и страны ОПЕК+ с высокой вероятностью продолжат наращивать объемы добычи».

Суммируя, ученый считает, что официально заявленная Минфином норма отсечения выглядит достаточно радужной, а ориентир в $50 за баррель представляется более реалистичным и сбалансированным вариантом для планирования бюджета.