Fitch оценило состояние исламского финансирования в Центральной Азии и Азербайджане

Казахстан и Кыргызстан обладают наибольшим потенциалом для развития индустрии исламских финансов в Центральной Азии в средне- и долгосрочной перспективе.

Как сообщает Report со ссылкой на международное рейтинговое агентство Fitch Ratings, интерес к исламскому финансированию растет благодаря усилению экономического сотрудничества и увеличению инвестиций со стороны стран Совета сотрудничества арабских государств Персидского залива (ССАГПЗ). Однако, по мнению Fitch, этот сегмент, вероятно, останется нишевым.

“Государственные инициативы по привлечению финансирования из стран ССАГПЗ и исламских многосторонних организаций, диверсификация финансового сектора и повышение финансовой инклюзивности могут способствовать развитию отрасли. Однако отсутствие благоприятных нормативно-правовых условий, налоговые барьеры, недостаточно развитая экосистема исламских финансов и ограниченная доступность исламских финансовых продуктов могут затормозить рост. Кроме того, исламские банки в большинстве стран региона не включены в систему защиты вкладов, что может негативно сказаться на доверии населения”, - отмечает агентство.

По оценкам Fitch, объем исламской финансовой индустрии в Центральной Азии на конец 2024 года превысил 500 млн долларов США (без учета многостороннего финансирования). В 2024 году наблюдалось углубление связей с ССАГПЗ, что может способствовать дальнейшему развитию исламских финансов, говорится в отчете.

Так, катарский Lesha Bank приобрел казахстанский Bereke Bank, а Исламский банк развития (ИБР), базирующийся в Саудовской Аравии, активно финансирует проекты в странах СНГ. На конец 2023 года общий объем финансирования ИБР в регионе достиг 9,1 млрд долларов США, из которых 41% пришлись на Узбекистан, 18% - на Казахстан, 13,6% - на Туркменистан, 13,2% - на Азербайджан.

Fitch считает, что рынок исламских облигаций (сукук) в Центральной Азии находится на стадии становления. В 2023 году Исламская корпорация по развитию частного сектора выпустила первые сукук в тенге, а в 2024 году Астанинская международная биржа (AIX) объявила о выпуске первых местных сукук Gamma-T SPC Limited. Ранее, в 2020 году, AIX осуществила кросс-листинг сукук катарского Qatar International Islamic Bank, за которым последовал листинг сукук ИБР.

Несмотря на положительную динамику, исламский банкинг остается маргинальным сегментом финансовой системы. По данным Fitch, на конец 2024 года его доля в банковской системе Казахстана и Кыргызстана составляет всего около 1%.

"В Кыргызстане действует один полностью исламский банк и четыре исламских окна. В 2024 году объем исламского финансирования увеличился на 49,3%, что значительно опередило общий рост кредитования в банковском секторе (32,2%). В Таджикистане работает один исламский банк, еще один находится в процессе конверсии. В Узбекистане, Азербайджане и Туркменистане исламские банки и исламские окна отсутствуют", - говорится в отчете.

Казахстан поставил цель увеличить долю исламского финансирования до 3-5% к концу 2025 года. Otbasy Bank планирует внедрение исламской ипотечной программы в 2025 году, а финансовый регулятор страны готовит поправки в законодательство, которые позволят традиционным банкам открывать исламские окна", - отмечается в отчете.

Евразийский банк развития недавно вступил в AAOIFI (Организацию по бухгалтерскому учету и аудиту исламских финансовых институтов) и намерен выпустить сукук в 2025 году.

В Узбекистане исламские финансовые (лизинговые и страховые) продукты пока предлагают только небанковские организации. Однако Центральный банк страны утвердил нормативные акты, позволяющие микрофинансовым организациям предоставлять исламские услуги. Также разрабатывается законопроект, который откроет возможность традиционным банкам запускать исламские окна.

По мнению Fitch, исламские финансы в Центральной Азии остаются нишевым сегментом, но углубление сотрудничества с ССАГПЗ, улучшение законодательства и рост интереса со стороны правительств могут способствовать их развитию.

“Для значительного роста необходимо устранить ключевые барьеры, такие как неравные налоговые условия, слабая инфраструктура исламских финансов и низкая осведомленность населения о шариатских финансовых продуктах”, - заключает агентство.