Монархии залива заработают на эскалации

Обращение президента США к нации подстегнуло котировки нефти 

Резкие заявления Дональда Трампа по Ирану и Ормузскому проливу спровоцировали новый скачок котировок черного золота. Рынки также отреагировали падением акций, а инвесторы раздражением из-за отсутствия четких сроков завершения конфликта.

Обращение президента США к нации, в котором он пообещал «вскоре» завершить войну США и Израиля против Ирана, но одновременно анонсировал мощные удары по Исламской Республике в ближайшие две-три недели, не принесло ожидаемого эффекта. Напротив, неопределенность усилилась, что мгновенно отразилось на рынках.
Уже утром 2 апреля нефтяные котировки резко повысились. Эталонная марка Brent, накануне опускавшаяся ниже $100 за баррель, подскочила почти на 7% - до $108,15. Американская WTI прибавила более 6%, достигнув $106,75 за баррель.
Дополнительным триггером стали жесткие заявления главы Белого дома, что в ближайшие недели США нанесут по Ирану «чрезвычайно сильные удары», а в случае отказа Тегерана от сделки атакуют энергетическую инфраструктуру страны.
Параллельно президент США сделал еще одно резонансное заявление, фактически переложив ответственность за ситуацию в Ормузском проливе на другие государства. По его словам, страны, зависящие от поставок нефти через этот маршрут, должны самостоятельно обеспечить его безопасность. При этом он подчеркнул, что США не нуждаются в этом коридоре.
Нынешняя риторика Вашингтона резко контрастирует с прежними высказываниями о скором завершении конфликта. Ранее Трамп заявлял, что война может закончиться «очень быстро», а президент Ирана Масуд Пезешкиан говорил о наличии политической воли к ее завершению. На этом фоне рынки начали осторожно закладывать сценарий деэскалации, однако новые утверждения разрушили этот настрой.
По экспертным оценкам, инвесторы ожидали конкретики, но вместо этого получили сигнал о затяжной и потенциально более жесткой фазе конфликта. Такое коммюнике, хоть и не создает паники, но приводит к ощущению незавершенности, а для нефтегазового рынка подобный сценарий становится топливом для нестабильности. 
Схожей позиции по нынешней ситуации на рынке придерживается экономист Натиг Джафарли. По его словам, ключевое разочарование инвесторов связано с отсутствием конкретики в заявлениях американского президента, сейчас же неопределенность усилилась, ожидаемо отразившись в ценах.
 «Сегодняшний нефтяной рынок фактически функционирует в двух измерениях: фьючерсном и спотовом, - поясняет он. - Фьючерсные цены отражают стоимость нефти с поставкой через 40-45 дней, а также в более долгосрочной перспективе, например, на полгода вперед. При этом значительную часть участников этого сегмента составляют биржевые трейдеры, которые не имеют дела с физическим сырьем. Они работают с контрактами как с финансовыми инструментами, зарабатывая на колебаниях цен.
Спотовый рынок, напротив, связан с реальными поставками нефти, реализуемой здесь и сейчас, в режиме реального времени. Т.е. имеется ввиду фактическая продажа сырья, например, когда танкер с миллионом баррелей выставляется на рынок и покупатель определяется в моменте. В условиях стабильности разница между фьючерсными и спотовыми ценами, как правило, минимальна.
Однако текущая ситуация выбивается из привычной логики. Сегодня из-за геополитической напряженности и логистических сбоев спотовые цены существенно превышают фьючерсные, и это является прямым отражением проблем с физическими поставками». 
По мере снижения напряженности, говорит аналитик, рынок отреагирует последовательным падением цен: сначала будут уменьшаться спотовые цены, а затем скорректируются и фьючерсы: «Важно понимать, что текущие уровни цен не связаны с фундаментальными обстоятельствами, такими как добыча или спрос, но прямо обусловлены исключительно геополитикой и логистикой»
Отдельно он отмечает, что страны Персидского залива, несмотря на риски, получают ощутимую финансовую выгоду от сложившейся ситуации. Сегодня регион поставляет на мировой рынок порядка 12-14 млн баррелей нефти в сутки, и, если сравнивать, до начала конфликта этот показатель достигал 20 млн. При нынешней ценовой конъюнктуре дополнительный ежедневный доход экспортеров составляет от $800 млн до $1 млрд. 
«Если конфликт затянется на два месяца, совокупная дополнительная выручка добывающих стран может приблизиться к $60 млрд. При этом, если после завершения кризиса цены на некоторое время закрепятся в диапазоне $80-85 за баррель, к концу года страны региона могут получить дополнительно до $500-600 млрд сверх ожидаемых доходов. 
Да, определенные потери несут такие сектора, как туризм и недвижимость монархий Персидского залива, однако они распределяются неравномерно. В большей степени это касается ОАЭ, тогда как Саудовская Аравия, Кувейт, Оман и Катар в меньшей степени зависят от этих источников дохода», - делится собеседник.
Более того, по словам Н.Джафарли, внутри региона сохраняется жесткая конкуренция, и в отдельных случаях экономические потери одних стран могут оборачиваться косвенной выгодой для других.