Путин возвращает флаг. Очень опасная игра! наша аналитика

Министр финансов США Скотт Бессент пообещал снять санкции с российской нефти в случае окончания войны в Украине. Как и с Ирана в случае заключения новой «ядерной сделки». Однако такой «случай» может представиться не скоро. Процесс российско-украинских переговоров, похоже, зашел в тупик из-за отсутствия решения территориального вопроса, а также целого ряда других. И пока что администрация Трампа упорно просто «выживает» Россию с мирового нефтяного рынка. Этот же вопрос стоял и перед предыдущей администрацией Байдена, однако тогда мировая ценовая конъюнктура вызывала опасения, что выдавливание России вызовет слишком сильный ценовой шок, от которого в том числе пострадают сами США. Теперь ситуация изменилась, что вселило в американских – да и европейских - санкционеров большую уверенность в том, что в отношении российского нефтеэкспорта можно вести себя пожестче и попросту пренебречь оставшимися приличиями.

По прогнозам Международного энергетического агентства, мировой спрос на нефть в этом году будет расти медленнее, чем ожидалось. Согласно такому прогнозу, в текущем году предложение нефти в мире превысит спрос на 3,73 млн баррелей в сутки. Таким образом, профицит составит около 4% мирового спроса. Указанный объем, между тем, примерно соответствует объему морского экспорта сырой нефти из России. Вот на него, похоже, и направлен теперь главный удар западных санкционеров.

Ситуация изменилась, что вселило в американских – да и европейских - санкционеров большую уверенность в том, что в отношении российского нефтеэкспорта можно вести себя пожестче и попросту пренебречь оставшимися приличиями

Америка решила ударить по одному из двух главных импортеров российской нефти в прошлом году (порой она выходила даже на первое место) – по Индии. До начала войны в Украине доля российской нефти на рынке Индии составляла не более 2%, но в 2025 году возросла до более 30% (порой до 37%, всего Индия импортирует 85-90% потребляемой сырой нефти). Индия наряду с Китаем, по сути, заменили для Москвы премиальный европейский рынок. Однако в обмен на заключения после долгих и трудных переговоров нового торгового соглашения между Индией и США Вашингтон потребовал полностью отказаться от российских энергоносителей. Объявляя о снижении пошлин на индийский экспорт в США с базовых 25% до 18% (а в августе прошлого года были введены дополнительно 50% как раз «в наказание» за импорт российской нефти), Трамп объявил, что Нью-Дели уже взял на себя обязательство отказаться от закупок российской нефти, значительно увеличив их в США и, возможно, у Венесуэлы.

Однако от руководства Индии пока подтверждения такой договоренности с Америкой не было. Премьер Нарендра Моди лишь подтвердил снижение базовой пошлины США до 18%. Официально Нью-Дели пока не отдавал распоряжений ⁠прекратить российский нефтеимпорт. Но неформально видно, что какие-то процессы, неблагоприятные для Москвы, идут. Разные источники дают противоречивую информацию. Контракты на февраль и март вроде бы пока в силе, но новые индийцы заключать не спешат. Статистика, в свою очередь, говорит о сокращении поставок. По крайней мере прямых. Так, если Нью-Дели в декабре 2025 года уже сократил импорт нефти из РФ до 1,2 млн баррелей в сутки (что уже стало минимальным уровнем за три года), то в январе 2026 года – так и вовсе до 0,505 млн баррелей в сутки (падение сразу более чем наполовину к декабрю). Причем это произошло на фоне общего падения экспорта российской сырой нефти морем по всем направлениям: он сократился на 11,3% по сравнению с декабрем, до 3,4 млн баррелей в сутки. В Китай было поставлено 873 800 баррелей в сутки, здесь падение в объемах составило 36,6% по сравнению с декабрем. Примечательно, что на этом фоне резко выросли поставки в Сингапур – аж на 154%, до более чем 500 тыс. бар/сутки. Наверняка эти объемы в значительной степени были предназначены для дальнейшей перепродажи, и Сингапур просто играет роль логистического хаба.

Возможно, значительная часть «сингапурской нефти» потом могла оказаться в той же Индии. При этом из-за санкционного давления резко возросли скидки на российскую нефть. По оценкам агентства Platts, средняя цена на нефть марки Urals в январе составила 31,28 долл./барр. (при базовой мировой цене на Urals более 60 долл), что на 12% выше, чем в декабре, но значительно ниже пятилетнего среднего показателя в 63,33 долл./барр. Дисконт увеличился до 31,28 долл./барр. в январе по сравнению с 27,81 долл./барр. в декабре.

Премьер Нарендра Моди лишь подтвердил снижение базовой пошлины США до 18%. Официально Нью-Дели пока не отдавал распоряжений ⁠прекратить российский нефтеимпорт. Но неформально видно, что какие-то процессы, неблагоприятные для Москвы, идут

Индийские СМИ сообщали, что страна планирует закупать нефть только в неподсанкционных странах. Это не исключает, что часть российской    нефти сможет по-прежнему попадать в страну - через посредников. Вряд ли произойдет полный отказ от российской нефти, тем более от компаний, не попавших под американские санкции, как «Лукойл» и «Роснефть» (они были основными поставщиками в ту же Индию). В том числе по причине выгодных скидок на нее. Хотя объемы импорта могут сильно сократиться. В частности, индийская нефтеперерабатывающая компания Nayara Energy наверняка продолжит закупать российскую нефть, поскольку контрольный пакет акций компании принадлежит российским предприятиям, включая находящуюся под санкциями США «Роснефть». Так что им уже «все равно». А вот полный отказ от российской нефти обошелся бы Нью-Дели в дополнительные расходы в размере не менее 11 млрд долларов, что сопоставимо со всем федеральным бюджетом страны на здравоохранение.

На фоне решительных действий США по борьбе с «нелегальным» (попавшим под санкции) экспортом нефти, прежде всего из Венесуэлы (но этими действиями уже затронуты и танкеры теневого флота, перевозящие груз в интересах России), раздухарились и европейцы. В готовящемся 20-м пакете санкций против РФ они намерены сделать решительный шаг в борьбе против российского нефтеэкспорта. Так, в «черный список» будут внесены еще 43 судна, входящие в так называемый теневой флот, в результате чего их общее количество достигнет 640. Предлагается усложнить для России приобретение новых танкеров для использования в теневом флоте и ввести полный запрет на предоставление услуг по техобслуживанию и других услуг для танкеров СПГ и ледоколов.

Впервые под санкции ЕС попадут порты в третьих странах. Это Кулеви в Грузии и Каримун в Индонезии, замеченные в перевалке российской нефти. Терминал Кулеви (принадлежит азербайджанской госкомпании SOCAR) использует РуссНефть, осенью 2025 года там прошла первая поставка нефти этой компании на новый Кулевский НПЗ мощностью 1,2 млн т/год. Порт Каримун - один из важнейших логистических хабов для нефтепродуктов в Юго-Восточной Азии, в том числе осуществляя реэкспорт нефтепродуктов в третьи страны.

Порт Кулеви... Впервые под санкции ЕС попадут порты в третьих странах

Главное, что ЕС решил отказаться от тактики установления ценовых потолков на российскую нефть как от неэффективной (недавно его скорректировали до 44,10 долларов за баррель). Вместо этого ЕС планирует полный запрет для европейских компаний на ее морские перевозки. Против пока выступают Греция и Мальта, обладающие большим танкерным флотом, но не факт, что они долго продержатся. Первыми потребовали полного запрета морских перевозок российской нефти Швеция и Финляндия, утверждая, что это значительно повысит затраты для российских экспортеров. Изначально такие требования звучали и в 2022 году, но тогда, напомним, ценовая конъюнктура была другая.

В условиях ценового потолка европейские трейдеры, судовладельцы и страховщики могли легально участвовать в торговле российской нефтью — при условии, что ее цена ниже установленного уровня. В результате, более трети российского нефтеэкспорта на Балтике загружалось на «легальные» танкеры, а остальная часть перевозилась теневым флотом. Теперь «теневые перевозки» наверняка увеличатся. Перед европейцами встанет задача имплементации столь жестких санкций. А именно установить нечто вроде морской блокады нефтяной торговли России.

В конце декабря прошлого года более дюжины стран Европы, имеющих выходы к Балтийскому и Северному морям, выступили с заявлением, в котором сквозь призывы строго соблюдать международное право отчетливо проступают намерения начать по сути дела пиратские действия против судов, перевозящих грузы в интересах России. Поводом для преследования и ареста судов теневого флота может быть как раз «неустановленная национальная принадлежность судна или ее отсутствие», которые предусмотрены в качестве основания для задержания торгового судна в Конвенции ООН по морскому праву. Помимо перевозки оружия, контрабанды, наркотиков и незаконного радиовещания у чужих берегов. Правда, в последние недели Москва активно переводит суда теневого флота под российскую юрисдикцию. Если темпы перевода сохранятся, то в самое ближайшее время основная масса российского нефтяного экспорта будет перевозиться танкерами под российским флагом. И тогда агрессивные действия европейцев против таких судов могут стать очень опасной игрой, на грани сползания уже к полномасштабной войне между Россией и НАТО.