Экономика на развилке: газ и транзит между прогнозами и реальностью ВЗГЛЯД

В наступившем году экономика страны, по всей видимости, продолжит утрачивать прежний темп. Истощение старых нефтяных запасов и неблагоприятная ценовая конъюнктура на мировых сырьевых рынках постепенно тянут макроэкономические показатели вниз.

Несмотря на сохраняющийся осторожный оптимизм со стороны правительства, международные эксперты предупреждают: без появления новых источников роста удержать динамику прошлых лет уже не удастся.

Прежние триггеры ускорения фактически исчерпали свой потенциал. С одной стороны, усиливается внешнее давление, выражающееся в снижении мировых цен на основной экспортный ресурс страны, которым является нефть. С другой – дополнительно замедляют общие темпы внутренние факторы, прежде всего сокращение объемов добычи. В результате экономика сталкивается с эффектом «двойного торможения», когда наслаиваются внешние и внутренние вызовы.

Тенденции находят отражение и в оценках международных финансовых институтов. Так, согласно последнему докладу Всемирного банка, в ближайшие два года экономический рост Азербайджана замедлится. Аналитики прогнозируют, что в текущем году прирост валового внутреннего продукта (ВВП) составит лишь 1,8%, а уже в следующем году темпы расширения национальной экономики могут опуститься до 1,7%. Для страны, привыкшей к более высоким показателям, такой вердикт говорит о необходимости структурных изменений и поиска новых источников роста.

Оценки темпов экономического роста различаются, однако в целом укладываются в умеренный коридор. Так, Азиатский банк развития прогнозирует рост ВВП на уровне 2%, Европейский банк реконструкции и развития - 2,5%, а ING Group ожидает 2,8% в текущем году и около 2% в следующем. По расчетам ООН, экономика страны прибавит 2,7%, а в следующем году темпы несколько снизятся до 2,6%.

Прогнозы Министерства экономики Азербайджана в целом сопоставимы с оценками авторитетных международных институтов: ведомство ожидает рост ВВП на уровне 2,9% в этом году и 3,3% - в 2027-ом.

Между тем опыт прошлого года наглядно показал, что даже относительно сдержанные ожидания могут не оправдаться. Фактический рост экономики по итогам прошлого года составил лишь 1,4%, что заметно ниже первоначальных прогнозов, которые в начале года оценивались в диапазоне 3,3–3,5%. Основной причиной такого расхождения стало сокращение добавленной стоимости в нефтегазовом секторе на 1,6%, что существенно повлияло на общую динамику.

В результате номинальный объем валового внутреннего продукта едва превысил 129,1 млрд манатов, или примерно 76 млрд долларов. Как и предполагалось, главным источником роста выступил ненефтяной сектор, где зафиксировано увеличение на 2,7%. Однако замедление в нефтегазовой отрасли нивелировало этот эффект. В итоге ключевой макроэкономический показатель сумел удержаться от отрицательных значений, но говорить о сколько-нибудь заметном или устойчивом росте по итогам года не пришлось.

По уточненным оценкам зарубежных и местных аналитиков, умеренный рост валового внутреннего продукта, на который рассчитывает экономика, все отчетливее смещается в сторону добычи и экспорта природного газа. Именно газовый сегмент постепенно становится ключевой опорой прогнозируемой динамики ВВП. Параллельно предполагается, что ненефтяной сектор продолжит частично компенсировать спад в нефтяной сфере, вызванный сокращением объемов добычи и неблагоприятной ценовой конъюнктурой на мировых рынках.

В расчетах ООН именно природному газу отводится роль основного локомотива всего сырьевого сектора. При этом принципиальное значение, по мнению экспертов, приобретает расширение географии поставок. Планируется, что объем экспорта газа в Европу будет доведен до 14 млрд кубометров, что на 17% превышает ранее достигнутые уровни. Вместе с тем аналитики подчеркивают, что газовый сценарий остается чувствительным к внешним условиям. Заложенная в бюджетных расчетах высокая ценовая планка - около 440 долларов за тысячу кубометров предполагает сохранение устойчивого спроса на европейском рынке и отсутствие резких ценовых коррекций.

Любое ослабление потребления или усиление конкуренции со стороны альтернативных поставщиков способно напрямую отразиться на доходной части бюджета и, как следствие, на темпах роста ВВП. Отдельным фактором риска остается реализация инвестиционных проектов в газовой отрасли. Запуск глубоководной добычи на блоке «Азери–Чираг–Гюнешли» требует строгого соблюдения графиков и технологических параметров, а любые задержки, как это уже случалось с рядом каспийских проектов в прошлые годы, могут сдвинуть ожидаемый эффект и снизить вклад газового сектора в общий экономический рост страны.

В том числе, по прогнозам ООН и правительства, неуглеводородный сегмент, официально обозначенный как стратегический, должен продемонстрировать рост на уровне 5%. Ожидается, что основной вклад в расширение ненефтяных отраслей обеспечат химическая промышленность, производство минеральных удобрений и строительных материалов. Дополнительный импульс, как отмечают авторы аналитических отчетов, придает и изменившаяся геополитическая конфигурация.

В новых условиях Азербайджан превращается в незаменимый узел Среднего коридора. Рост транзита грузов из Китая в Европу через Каспийский регион усиливает позиции транспортного сектора, а расширение Бакинского порта и железнодорожной линии Баку – Тбилиси - Карс открывает возможности для наращивания доходов от связи и логистики, которые уже демонстрируют двузначные темпы роста.

Вместе с тем эксперты призывают подходить к этим ожиданиям с осторожностью. Прошлый год показал, что даже оптимистичные прогнозы могут не реализоваться: вместо ожидаемых 2,5–3% экономика выросла лишь на 1,6%. Главный причиной стало резкое недооцененное сокращение добычи нефти. Ненефтяной сектор, хотя и продемонстрировал положительную динамику, не смог стать полноценным противовесом, поскольку его рост во многом опирался на государственные вливания, а не на активность частных инвестиций.

Что касается газа, европейский рынок по-прежнему отличается высокой волатильностью, а прогнозы, основанные на сценариях высоких цен и устойчивого спроса, выявили свою уязвимость. Любое охлаждение рынка способно быстро скорректировать эти ожидания. Дополнительный риск связан с тем, что экономический эффект следующего года во многом зависит от ввода новых газовых скважин, где опыт прошлых лет показывает: даже незначительные технические задержки на каспийских проектах могут, по оценкам экспертов, отразиться на темпах роста ВВП.

Специалисты считают, что ключевой риск заключается в нарастающем разрыве между официальными ожиданиями и реальностью сырьевого рынка. Чтобы вернуться к высоким темпам роста, стране уже недостаточно просто надеяться на благоприятную конъюнктуру цен на нефть. Необходима реальная, глубинная диверсификация экономики, способная компенсировать неизбежное снижение доходов добывающего сектора.