Медный передел: от залежей Карабаха к глобальным рынкам Расклад Хазара Ахундова

Еще несколько лет назад эксперты прогнозировали, что текущее десятилетие пройдет под знаком «бычьих» трендов на рынке меди. Эти расчеты опирались на сокращение мировой добычи сырья, а главное – на динамичный спрос в сфере электроники, производстве электромобилей, «зеленой» энергетике. Тем не менее в 2021-2024 гг. спрос на этот металл пережил несколько циклов подъема и спада. Однако на днях усилился тренд на глобальный рост цен, связанный с решением президента США Дональда Трампа ввести 50% пошлины на импорт меди.

Рост мирового спроса на медь благоприятен для Азербайджана, где наличие богатых залежей сырья и развитие производства медного концентрата способствуют росту экспортного потенциала.

Фьючерсы на медь на бирже Comex выросли на 17% поздно вечером в минувший вторник после заявлений президента США Дональда Трампа на брифинге для СМИ о планах введения, ориентировочно в июле или августе текущего года, 50% тарифа на импорт этого металла в США. Заявление главы Белого дома вызвало небывалый однодневный скачок цен фьючерсов на Нью-йоркской бирже, где показатель на рекордном максимуме достиг 12 330 долларов за тонну меди. 

В свою очередь, премия относительно фьючерсных контрактов на Лондонской бирже металлов (LME) увеличилась до беспрецедентных 25% и достигла трехмесячного максимума – порядка 10 тысяч долларов за тонну, в связи с попытками трейдеров поставить рекордные объемы меди в США, успев «обойти» американские баум-тарифы до их вступления в силу, сообщает газета Financial Times (FT). Согласно данным FT, в этой связи запасы меди в глобальной сети складов LME упали до самого низкого уровня с 2023 года.

Мировая медная промышленность готовится к пошлинам с февраля 2025 года, именно тогда Дональд Трамп обратился к Министерству торговли для изложения доводов в пользу введения заградительных тарифов по соображениям национальной безопасности. Во вторник в интервью телеканалу CNBC министр торговли США Говард Лютник отметил, что «цель состоит в том, чтобы вернуть производство меди в США, и для этого нужно повысить пошлины на медь на один уровень с таможенными тарифами на импортную сталь и алюминий, которые были повышены до 50% в начале июня текущего года».

Медь – третий по уровню потребления металл в мире после стали и алюминия, и намерение установить заградительные пошлины сталкивается с сопротивлением со стороны американских производителей, которые сильно зависят от импорта этого важнейшего для промышленности сырья. В частности, по мнению главы отдела стратегии по сырьевым товарам в Saxo Bank Оле Хансена, пятидесятипроцентный тариф сильно ударит по американским компаниям, использующим медь, поскольку США предстоит приложить немало усилий в течение многих лет, прежде чем они смогут самостоятельно удовлетворить собственный внутренний спрос.

Так или иначе, но спрос на медь как в США, так и во всем мире в ближайшие годы будет расти с учетом новых индустриальных трендов. Согласно опубликованным в апреле данным международной исследовательской организации по производству, потреблению и торговле медью International Copper Study Group (ICSG), несмотря на высокую волатильность цен и рыночный профицит в минувшем году, производство рафинированной меди в мире в 2025 году увеличится примерно на 2,9% – до 28,9 миллионов тонн, а в 2026-м и вовсе превысит 30,8 миллионов тонн. Эти тренды обусловлены продолжающимся расширением производственных мощностей в Китае и запуском новых предприятий в Индонезии, Индии и Демократической Республике Конго (ДРК). Введение в строй новых мощностей по производству меди связано с рядом факторов, в том числе с заметным снижением глобальных запасов медной руды на эксплуатируемых сегодня месторождениях. Так, в последние пять лет наблюдаются перебои в производстве меди прежде всего на истощающихся старых месторождениях Южной Америки. В то же время ввод в эксплуатацию новых залежей ограничен их географической отдаленностью и чрезмерной капиталоемкостью освоения: предприятиям медной промышленности потребуется привлечь свыше 100 миллиардов долларов инвестиций для предотвращения дефицита металла.

Экономисты прозвали медь «антикризисным металлом» и даже «золотом XXI века» – стабильный спрос на это сырье поддерживают потребности отраслей электроники, энергетики, сферы связи, автомобилестроения и ряда других бурно развивающихся индустриальных направлений. В частности, колоссальные объемы меди необходимы стремительно развивающемуся сегменту возобновляемых источников энергии (ВИЭ): к примеру, ветрогенератор мощностью 3 МВт содержит свыше 4-х тонн меди, порядка пяти тонн этого металла необходимо для выработки 1 МВт на солнечных панелях. Чтобы удовлетворить постоянно растущий глобальный спрос на электроэнергию, требуются многие миллионы километров медных проводов для обмотки на трансформаторах подстанций.

Не менее важным фактором, обеспечивающим спрос на медь, является автомобилестроение. На сегодня в самом обычном автомобиле среднего класса присутствует 22,5 кг меди, а в автомобилях с электродвигателем или гибридных машинах, выпуск которых уже к 2035 году составит свыше половины всего мирового производства, количество меди кратно больше – 80 кг. В ближайшие пять-десять лет на рынок электромобилей будет приходиться порядка 10–15 процентов мирового потребления меди – четырехкратный рост относительно нынешних показателей. При производстве высокоскоростных поездов нового поколения также используется до 4-х тонн меди, тогда как в обычных электровозах – не более 2-х тонн. 

Ощутимую потребность на медь формирует и бурно развивающаяся электротехническая и электронная промышленность в Китае, странах Юго-Восточной Азии, в том числе растет спрос на медную фольгу и ламинаты с медным покрытием (CCL), используемые для производства печатных плат для электронных изделий.

Словом, медь уже давно превратилась в стратегический продукт, и наличие потенциала для ее добычи и переработки влияет на конкурентные позиции государств. В этом плане наблюдаемая сегодня внешняя конъюнктура раскрывает перед Азербайджаном прекрасные возможности с учетом присутствия в стране сырьевого потенциала и обогатительных комбинатов, а также предприятий по выпуску конечной продукции. 

Согласно данным Министерства экологии и природных ресурсов Азербайджана, залежи меди в республике в основном расположены в Балакен-Загатальском, Гядабейском, Кяльбаджарском, Гарадагском и Ордубадском рудных районах. При этом на Гарадагское медно-порфировое месторождение приходится около 5% всех рудных запасов страны. Весьма перспективен в этом плане и освобожденный от армянской оккупации Карабахский регион, где имеются два крупных месторождения меди, этот металл присутствует и на полиметаллическом месторождении «Веджнали».  
Добычей меди в стране занимаются государственная компания ЗАО AzerGold и частная Anglo Asian Mining (ААМ), в качестве основного рынка сбыта медного концентрата выступали страны Европы, а с 2019 года начались поставки в Узбекистан. В последние годы наметились тенденции расширения вложений в освоение медных залежей страны: так, наряду со сравнительно старыми контрактными площадями «Гядабей» и «Гоша» компания ААМ разрабатывает три новых месторождения порфиров – «Гарадаг», прилегающее к нему медное месторождение «Хархар», а также расположенный в Тертерском районе участок «Демирли». Согласно стратегическому плану развития, Anglo Asian Mining намерена к 2029 году сделать добычу меди основным продуктом компании с прогнозируемым производством на уровне 50–55 тысяч тонн в медном эквиваленте в год.

Не менее масштабная деятельность на данном треке запланирована у AzerGold: так, в период до 2028 года ЗАО планирует ввести в эксплуатацию четыре месторождения медных руд. В долгосрочной перспективе значится освоение второго по запасам в Европе полиметаллического месторождения «Филизчай», общие ресурсы которого оцениваются в 120 миллионов тонн, и где тоже имеются немалые залежи меди. 

Тем самым в перспективе у Азербайджана есть потенциальный шанс перегнать Армению и Грузию по объемам добычи меди, а с учетом существенного истощения месторождений у соседей по региону наша республика может стать ключевой страной Южного Кавказа по добыче руды и экспорту медного концентрата.

Однако пока масштабы освоения месторождений недостаточно высоки: так, в 2023 году было произведено 2122 тонны медного концентрата, а в 2024-м на данном треке был отмечен ощутимый спад. Согласно данным Госкомстата за январь-май 2025 года, производство медного концентрата составило 917,3 тонны с ростом в 10,3 раза.

Если в будущем совокупное производство медного концентрата удастся довести до 100 тысяч тонн, то станет рентабельным строительство медеплавильного комплекса в Азербайджане с последующим экспортом чистой меди и иных продуктов с высоким уровнем добавленной стоимости.  

Примечательно, что отечественная промышленность постепенно осваивает производство конечной продукции из меди: одиннадцать лет назад в Сумгайытском технопарке (СТП) было запущено производство медных катодных пластин, а в промышленных кластерах страны созданы предприятия по производству медных силовых кабелей различного сечения, и эта продукция активно экспортируется.