Мировую экономику лихорадит

Госдолг США растет, но бесконечно так продолжаться не может

Государственный долг США достиг нового исторического максимума в 38,5 трлн. Доля долга к ВВП на конец 2025 года это соотношение оценивается примерно в 121-124%. Соотношение продолжает расти из-за дефицита бюджета, и высоких процентных платежей - более $1 трлн в год. Процентные платежи превысили бюджет Пентагона на $100 млрд! Так бесконечно продолжаться не может.

Американская экономика сигнализирует о кризисе жанра и грядущих рекордах инфляции. ФРС США в последний день 2025 года влила $31 млрд в банковскую систему США. Это крупнейшая дневная инъекция ликвидности со времен пандемии и превосходит активность регулятора на ниве спасения банков в пик кризиса пузыря доткомов. В свою очередь, Казначейство США в последний день 2025 года одобрила эмиссию еще 105 млрд ничем не обеспеченных долларов. Более того, по итогам минувшего года в программу озеленения рынка фальшивых ценностей было влито более $9 трлн. Именно на такую сумму выросла условная капитализация фондового рынка США в 2025 году.

Ведущий финансовый аналитик Euro Pacific Capital Питер Шифф, предсказавший кризис 2008 года, на этот раз сделал прогноз на 2026 год. В беседе с Kitco News он заявил, что новая программа ФРС по покупке казначейских облигаций на сумму $40 млрд в месяц знаменует собой новый этап монетизации долга. Он отмечает, что это ничто иное, как ребрендинг количественного смягчения. Аналитик прогнозирует низкий спрос на гособлигации США и увеличение баланса ФРС до нового рекорда в $10 трлн. То есть ничем не обеспеченных денег в обращении станет значительно больше. Эксперт называет 2026 год - годом большого разгона инфляции. По его прогнозам, цены на серебро уже очень скоро достигнут отметки в 100 за унцию, а цены на золото поднимутся выше 5.000 за унцию.

К тому же постепенно сдает свои позиции и самая сильная мировая валюта - американский доллар. Официально доллар за 2025 год потерял 9% своей стоимости. US Dollar Index (DXY), который измеряет стоимость доллара США против корзины из шести основных валют (евро, иена, фунт, канадский доллар, шведская крона и швейцарский франк), завершил 2025 год с падением примерно 9-9,6%. Это худший год для доллара с 2017 года, когда DXY упал примерно на 10%.

В связи с происходящим страны БРИКС продолжают политику по постепенной дедолларизации своих экономик. Так, в октябре прошлого года эти страны сократили вложения в американские гособлигации почти на $29 млрд, усиливая тренд на дедолларизацию и диверсификацию резервов. По данным Минфина США, крупнейшим продавцом стала Индия, сократившая портфель US Treasuries на $12 млрд, за ней следуют Китай (минус $11,8 млрд) и Бразилия (около $5 млрд). В годовом выражении масштабы распродажи выглядят еще показательнее: с октября 2024 по октябрь 2025 года Китай избавился от американского долга на $71,4 млрд, Бразилия - на $61,1 млрд, Индия - на $50,7 млрд.

Аналитики ING отмечают, что страны БРИКС тихо выходят из рынка американских гособлигаций, снижая зависимость от долларовых активов. Этот процесс совпал с пессимистичным прогнозом JPMorgan по доллару на 2026 год. По словам Мееры Чандан, сопредседателя глобальной валютной стратегии банка, прогноз по доллару остается «в целом медвежьим», хотя и менее резким, чем в 2025 году. Ожидания смягчения политики ФРС на фоне более жесткой линии ЕЦБ и Банка Японии также играют против доллара.

Эксперты связывают действия стран БРИКС с более широкими структурными изменениями в управлении резервами: наряду с продажей US Treasuries центробанки активно наращивают золотые запасы и развивают расчеты в национальных валютах. Продажи американского долга со стороны БРИКС пока частично компенсируются частным сектором, однако в долгосрочной перспективе этот тренд усиливает давление на доллар и подрывает его статус безальтернативного резервного актива.

В условиях, когда доллар лихорадит, а суверенный долг многих развитых экономик мира превосходит их ВВП, стратегические валютные резервы Азербайджана равняются 100% от ожидаемого валового внутреннего продукта (ВВП) на конец 2025 года и почти в 14 раз превосходит внешний государственный долг страны. Таким образом, наша страна лучше многих стран, привыкших указывать другим на то, как надо жить и развиваться, подготовилась к всевозможным катаклизмам в мировой экономике.