Финансовый поворот в Азербайджане: ставки на малый и средний бизнес Расклад Хазара Ахундова

В последние годы в Азербайджане реализуются последовательные реформы для оптимизации доступа к источникам финансирования действующих в ненефтяном секторе экономики субъектов малого и среднего бизнеса (МСБ). Важной задачей в этом направлении видится расширение микрофинансового рынка, в том числе за счет внедрения с августа текущего года разработанного Центробанком Азербайджана нового инструмента финансового хеджирования для небанковских кредитных организаций (НБКО). Эти шаги ощутимо расширят возможности для привлечения валютной ликвидности из-за рубежа.

Одной из ключевых задач «Стратегии социально-экономического развития Азербайджана на 2022–2026 годы» обозначено увеличение доли производства субъектов МСБ до 35% от ВВП страны, а также планируется увеличить показатель занятости в сегменте МСБ несырьевого профиля до 60% и более. В этих целях планируется еще более оптимизировать деловой климат, сформировав экосистему с эффективными налоговыми и иными стимулами для частного сектора, и, что немаловажно, создать новые льготные финансовые инструменты для сектора МСБ.

Проводимые в последние годы Минэкономики и Центробанком Азербайджана (ЦБА) реформы нацелены на создание новых инструментов и стимулов для расширения банковских программ кредитования проектов МСБ в реальном секторе экономики. Однако пока глубина финансового проникновения приватных кредитных структур в нашей стране недостаточно высока. В целом на долю частных структур в структуре ВВП приходится порядка 40% доли финансирования, остальные 60% обеспечивается за счет прямых вливаний из госбюджета, а также средств государственных фондов и банков.

Более того, при рассмотрении совокупного кредитного портфеля банков и НБКО, достигшем в январе-июне 2025 года без малого 30,232 млрд манатов, становится ясно, что львиную долю — 58,9% — составили выданные домохозяйствам потребительские займы (свыше 17,802 млрд манатов) с ростом на 4,5%. Весьма внушительный кусок «кредитного пирога» достался сфере торговли и сектору услуг — свыше 4,208 млрд манатов, или 13,9% доли портфеля. Еще больше за отчетный период направлено на ипотеку и иные операции с недвижимостью — без малого 4,503 млрд, или 14,9% всего объема заимствования. В сектор строительства было направлено свыше 1,800 млрд манатов, а в сферу транспорта и связи — 1,896 млрд, что, соответственно, составило 6% и 6,3% доли в общем кредитном портфеле.

Напротив, ситуация с кредитованием сферы аграрного и промышленного производства выглядит куда как скромней: так, за первую половину текущего года объем займов в сельское/лесное хозяйство и рыболовство составил 565,4 млн манатов, а в промышленность и производственный сектор — свыше 1,653 млрд манатов, что, соответственно, составило 1,9% и 5,5% всего объема заимствований.

Приведенные цифры наглядно свидетельствуют, что пока кредитный сектор страны недостаточно задействован в предоставлении ссудного капитала производственным секторам экономики. Сложившаяся ситуация связана со множеством факторов, в том числе с тем, что при сравнительно высокой ликвидности отечественные банки не всегда могут предоставлять низкопроцентные и «длинные» займы, столь необходимые для промышленности и аграрного сектора. Кроме того, условия, выдвигаемые коммерческими банками по залоговому обеспечению и страхованию кредита, в купе с далеко не маленькими процентами и комиссией нередко оказываются непосильными для предпринимателей в регионах страны. С другой стороны, для самих банков не всегда привлекательно финансирование проектов малого бизнеса и микро-предпринимателей, особенно связанных с весьма рискованной сферой сельского хозяйства.

В последние годы в стране реализуются масштабные реформы для оптимизации банковского сектора к задачам новой индустриализации и финансирования субъектов МСБ. Так, государство реализовало ряд мер для поддержки МСБ, включая льготное кредитование, внедрение механизмов кредитных гарантий и субсидирования процентных ставок. Эти инструменты способствуют снижению кредитных рисков, а также сопровождаются регуляторными послаблениями со стороны ЦБА. В частности, по состоянию на 1 июля 2025 года по линии уполномоченных банков Азербайджанского ипотечного и кредитно-гарантийного фонда (АИКГФ) предпринимателям выданы гарантированные кредиты на сумму 587,9 млн манатов на льготных условиях. Эти средства направляются на производство и переработку промышленной продукции, аграрную и пищевую промышленность, строительный сектор, туризм и развитие инфраструктуры, производство машин и оборудования и т.д.

Банковский сектор в последнее время достаточно активизировался и в сфере микробизнеса: объем необеспеченных кредитов по микропредпринимательству достигает 40% их портфеля. По данным на первый квартал текущего года, совокупный объем кредитов, выданных субъектам микропредпринимательства в Азербайджане, составил 3,072 млрд манатов, что на 394 млн манатов, или на 14,7%, больше, чем в январе-марте 2024 года.

Данный эффект в немалой степени связан и с административным и законодательным расширением возможностей небанковских кредитных организаций: после пандемического кризиса за последние четыре года ощутимо расширилась филиальная сеть микрофинансовых организаций (сегодня 304 структуры), а численность их клиентской базы – преимущественно индивидуальных предпринимателей и малого бизнеса – превышает 700 тысяч заемщиков. По итогам 2024 года активы НБКО достигли 1 млрд манатов, что более чем втрое превышает показатель 2020 года и на 24% больше, чем в 2023 году, в то же время за прошлый год их кредитный портфель вырос на 35% – до 808 млн манатов.

Согласно же последней статистике ЦБА, в январе-июне 2025 года активы НБКО составили 963,4 млн манатов, что на 12,8% больше по сравнению с прошлым годом, в свою очередь их операционные доходы достигли 218,2 млн манатов, что на 26,2% больше в годовом сравнении, а кредитный портфель сектора вырос на 6,5%.

В последний период согласно новой «Стратегии развития финансового сектора на 2024–2026 годы» Центробанк при поддержке Ассоциации микрофинансирования Азербайджана (AMFA) и действующего при Минэкономики Агентства по развитию малого и среднего бизнеса (KOBİA) задались целью ощутимо расширить сферу микрокредитования, нарастить кредитный портфель и упростить работу с заемщиками. В этой связи по инициативе ЦБА разработаны условия и механизмы регулирования онлайн-кредитования в секторе микрокредитования, а также планируется расширить использование альтернативных денежно-кредитных инструментов, в том числе за счет внедрения платформы OpenBanking и применения финтех-решений.

Также обновлены правила пруденциального регулирования, усиливаются требования к корпоративному управлению и внешнему аудиту, совершенствуются нормы по аутсорсингу в НБКО, предоставлена возможность осуществления денежных переводов и обмена валюты без открытия счета в НБКО. Не менее важным шагом регулятора видится удовлетворение потребностей НБКО в низкопроцентной ликвидности, преимущественно в национальной валюте. До девальвации маната в 2015 году львиная доля финансирования для микрокредитных организаций поступала из-за рубежа, однако в последнее десятилетие политика ЦБА нацелена на дедолларизацию финансового рынка, соответственно объемы внешней донорской поддержки ощутимо сократились.

Как отмечается в документе ЦБА «Стратегическая рамка по модели микрофинансирования», на конец 2024 года соотношение привлеченных от нерезидентов средств (порядка 42% в иностранной валюте) к общим обязательствам составило 27,5%. Слабое развитие рынка производных финансовых инструментов в нашей стране ограничивает возможности хеджирования средств, привлеченных в иностранной валюте, что, в свою очередь, препятствует росту капитализации НБКО за счет зарубежных источников.

В целях преодоления этих инерционных факторов ЦБА с 1 августа приступит к применению трехлетней программы, направленной на обеспечение доступа банков и НБКО к новому финансовому механизму. Речь идет об инструменте ЦБА, с помощью которого можно хеджировать (страховать риски) привлеченные от нерезидентов валютных средств после их конвертации в манаты. Хеджированные средства будут направлены на финансирование субъектов микро-, малого и среднего бизнеса, семейно-сельских хозяйств и самозанятого населения посредством кредитов и лизинга.