ABŞ da maliyyə böhranı riski artır xəbərdarlıq edildi

"DoubleLine Capital"ın baş icraçı direktoru Jeffrey Gundlach ABŞ-da növbəti iqtisadi yavaşlamanın borc böhranına təkan verəcəyi və uzunmüddətli xəzinə istiqrazlarının gəlirliliyində kəskin artıma səbəb ola biləcəyi barədə xəbərdarlıq edib.

Gundlach bildirib ki, belə bir ssenari iqtisadi çətinlik dövrlərində istiqrazların həmişə “təhlükəsiz liman” funksiyasını yerinə yetirəcəyi barədə uzun illər formalaşmış təsəvvürə zidd nəticə yarada bilər.

VTB-də minimal faiz dərəcəsi ilə nağd kredit 9.9%-dən

Onun fikrincə, bu vəziyyət ABŞ Federal Ehtiyat Sistemini (FED) və ABŞ Maliyyə Nazirliyini qeyri-ənənəvi siyasət tədbirlərinə yönəldə bilər. Bunlara FED-in “Operation Twist” proqramına bənzər şəkildə uzunmüddətli istiqrazların alınması və daha ekstremal variant kimi borcların restrukturizasiyası daxil ola bilər.

Gundlach "DoubleLine" investisiya şirkətinin fondlarını faiz dərəcələrinin mümkün əlavə artımından qorumaq məqsədilə qısamüddətli aktivlərin payını artırdığını bildirib.

Nyu-Yorkda keçirilən tədbirdə çıxış edən Gundlach deyib:

“Əgər resessiya baş verərsə, maliyyə vəziyyətinə inanılmaz dərəcədə böyük diqqət yönələcək. Büdcə kəsiri asanlıqla ÜDM-in 12%-nə çata bilər. Bu isə ehtimal ki, ildə 3 trilyon dollarlıq faiz xərci yaradar və bunu davam etdirmək mümkün deyil”.

Gundlach-ın açıqladığı ssenari kifayət qədər ekstremal hesab olunsa da, onun fikirləri investorların sabit gəlirli qiymətli kağızların portfel diversifikasiyasında roluna dair artan narahatlıqlarını əks etdirir.

İstiqrazlar ənənəvi olaraq iqtisadi zəifləmə dövrlərində səhm portfellərindəki itkiləri kompensasiya edən aktivlərdən biri hesab olunur.

Lakin Gundlach, 2020-ci ildən bəri qızıl və mis qiymətləri ilə ABŞ xəzinə istiqrazlarının gəlirliliyi arasında əvvəllər müşahidə edilən əlaqələrin pozulmasını faizlərin uzunmüddətli istiqamətinin yuxarı döndüyünü göstərən “rejim dəyişikliyi”nin əlaməti kimi qiymətləndirir.

Onun sözlərinə görə, ABŞ dolları da artıq Amerika səhmləri ilə əvvəlki qədər güclü əks korrelyasiya nümayiş etdirmir.

İqtisadi daralma iqtisadi aktivliyin zəifləməsi deməkdir. Yəni ölkədə istehsal, satış, investisiya və gəlirlər əvvəlki dövrlə müqayisədə azalır və ya artım tempi ciddi zəifləyir. Adətən belə dövrdə şirkətlərin satışları və mənfəəti azalır, işə qəbul zəifləyir, işsizlik arta bilər, istehlakçılar xərclərini azaldır, investisiyalar yavaşıyır və kreditə tələbat zəifləyə bilər. Əgər bu zəifləmə daha geniş və davamlı xarakter alırsa, buna resessiya deyilir. Sadə desək:

İqtisadi daralma = iqtisadiyyatın “soyuması” və fəaliyyətin azalmasıdır.

Məsələn, ABŞ-da iqtisadi daralma baş verərsə, şirkətlərin gəlirləri zəifləyə, işsizlik arta, vergi daxilolmaları azala və dövlət büdcəsinin kəsiri böyüyə bilər. Gundlach da məhz belə bir ssenarinin ABŞ-ın borc problemini ağırlaşdıra biləcəyini deyir.

Hər gün yeni vakansiyalar - AzVak.az-da