Цены на нефть стабильны: спрос обеспечит Азия Обзор Хазара Ахундова

Прошедший под знаком глобальных конфликтов на Ближнем Востоке и Украине минувший год оказался достаточно сложным для сохранения стабильности на энергетическом рынке. Однако, несмотря на высокую волатильность нефтяных цен на фоне снижавшегося спроса, в целом в 2024 году удалось избежать резких ценовых обвалов. Сегодня достаточно сложно строить прогнозы о том, как будет развиваться ситуация на сырьевых рынках в новом году. Однако экспертное сообщество в целом склонно полагать, что политика стран-членов ОПЕК+, нацеленная на сокращение нефтедобычи, позволит сдерживать «медвежьи» тренды, более того, ожидается улучшение спроса на нефть, и основными драйверами роста, как и в прошлом году, останутся страны Азии.

Продолжающееся санкционное противостояние коллективного Запада и России на фоне незатухающего российско-украинского конфликта, обмен ракетными ударами между Ираном и Израилем, а также атаки йеменского движения «Ансар Аллах» по гражданским судам в Красном море оставались ключевым негативным фоном, влияющим на глобальный энергетический рынок в минувшем году. В итоге в сентябре-ноябре прошлого года на рынке преобладала «бычья» динамика и неоднократно увеличивалась стоимость фьючерсов на сорт Brent на лондонской бирже ICE Futures. Более того, на фоне роста стоимости углеводородного сырья дорожали ценные бумаги нефтяных компаний, в том числе росли котировки BP, Shell, Chevron и Exxon Mobil, а также APA Corporation и американского производителя сланцевой нефти Occidental Petroleum.

Так или иначе, но в новый год нефтяной рынок вступил на позитивной ноте: так, 3 января 2025 года цена февральских фьючерсов на нефть марки Brent увеличилась до $76,53 за баррель, в свою очередь стоимость азербайджанской нефти марки Azeri Light на мировом рынке выросла на 2,3% почти до $79 за «бочку».

Что касается дальнейшего развития сценариев на нефтяном рынке, то это зависит от ряда политических и базовых экономических факторов. В частности, угроза очередной эскалации в западной части Ближнего Востока заметно ослабла благодаря усилиям армии Израиля, разгромившей основные силы «Хезболлы» и других группировок в Ливане, а также победе сирийской оппозиции и смене власти в Дамаске в конце прошлого года. Безусловно, нельзя упускать из виду столь важное событие, как вступление на пост президента США Дональда Трампа, чья предполагаемая политика в ближневосточном регионе пока еще недостаточно прозрачна. В частности, сложно судить о том, станет ли новый президент США сторонником сохранения нынешнего статус-кво или, напротив, усилит давление для окончательного вытеснения иранских прокси из Ирака и Йемена.

Что касается экономической составляющей, то в ходе предвыборной кампании Трамп обещал нарастить добычу углеводородного сырья в США, в том числе увеличить производство и в сегменте сланцевой нефти. Однако не стоит упускать из виду, что американские нефтедобывающие компании достаточно осторожны в этом вопросе, так как при нынешней незначительной динамике мирового спроса любые неосторожные шаги могут обвалить рынок нефти. А это невыгодно не только участникам договора ОПЕК+, но и самим американским производителям сланцевой нефти, где себестоимость добычи превышает $50 за баррель, и резкое падение мировых цен может сделать эту отрасль полностью нерентабельной.

Что касается дальнейших шагов стран-членов договора ОПЕК+, то здесь удалось избежать действий, препятствующих консолидированной политике нефтедобывающих стран. Напомним, что в начале сентября прошлого года были озвучены планы ОПЕК+ увеличить квоты на добычу уже с 1 октября 2024 года на дополнительные 180 тысяч баррелей в день, однако затем участники картеля и их партнеры перенесли эту дату на начало декабря, а в дальнейшем рассмотрение этого вопроса было перенесено на 2025 год. Отметим, что в начале осени прошлого года наметилось возобновление добычи в Ливии, обладающей крупнейшими запасами углеводородов в Африке, тогда же ухудшились показатели спроса на топливо в Китае, что создало предпосылки для последующего снижения нефтяных цен. Увеличивать квоты на добычу нефти в сложившихся обстоятельствах было бы крайне неосторожно. В итоге восемь стран ОПЕК+ — Саудовская Аравия, Россия, Ирак, Объединенные Арабские Эмираты, Кувейт, Казахстан, Алжир и Оман — согласились продлить заключенное в ноябре 2023 года добровольное сокращение добычи нефти в размере 2,2 млн баррелей в сутки до конца 2024 года. Указанные страны также подтвердили свою коллективную приверженность достижению полного соответствия Декларации о сотрудничестве, включая дополнительные добровольные корректировки производства за допущенное с января 2024 года перепроизводство объемов нефти.

Согласно опубликованной в начале 2025 года информации российского агентства «Интерфакс», план добычи нефти странами ОПЕК+ с учетом квот, добровольных сокращений и компенсаций недосокращенных объемов в январе снижается на 21 тыс. б/с к декабрю — до 35,43 млн баррелей в сутки. По предварительным данным, альянс намерен вернуться к вопросу постепенного увеличения производства нефти ориентировочно к 1 апреля текущего года.

Эксперты агентства Bloomberg и ряда других аналитических структур полагают, что в 2025 году ожидается неплохой темп роста спроса на нефть – примерно на уровне исторических средних показателей. Прогнозы мировых агентств оценивают диапазон прироста в 1–1,5 млн баррелей в сутки (б/с), или около 1,2% роста год к году, что примерно соответствует среднему темпу последних 20 лет. Основными драйверами роста, как и в прошлом году, останутся страны Азии: умеренный рост спроса ожидается в Китае, и, как полагают аналитики, меры стимулирования экономики, принятые китайским правительством, возымеют эффект. Однако, по оценке Минэнерго США, роль Китая заметно снизится, и он уступит место Индии и прочим азиатским странам, которые в совокупности увеличат спрос на 0,48 млн б/с. Соответственно, уровень цен на нефть марки Brent в первой половине текущего года может сохраниться близко к прошлогодним показателям – в диапазоне $70–80 за баррель.

Здесь уместно напомнить, что согласно ноябрьским прогнозам Центробанка Азербайджана (ЦБА), средняя цена нефти на мировом рынке в 2025 году может составить $79,2, что вполне комфортно для нашей страны. Отметим также, что в текущем году прогнозные показатели цены одного барреля нефти в Государственном бюджете Азербайджана заложены на уровне $70, что в определенной мере учитывает риски по ряду факторов. В последние годы в Азербайджане отмечается снижение производства нефти в силу объективного сокращения дебита на месторождениях: так, по данным Energy Institute, за последние десять лет добыча нефти в Азербайджане в среднем снижалась на 3,6% в год. Впрочем, согласно оптимистичным декабрьским прогнозам Международного энергетического агентства (МЭА), нефтедобыча в нашей стране вырастет с 0,61 млн баррелей в сутки в первом квартале 2025-го до 0,64 млн баррелей в сутки.

Однако вне зависимости от верности этих прогнозов, Азербайджан является объективным сторонником жесткой политики ОПЕК+ по вопросу удержания квот на добычу сырья, обеспечивавших в последние годы стабильный уровень цен на нефть.